制度建立之初
都會有過一段
極其美好的時光
遙想過往
從蠻荒部落走到封建帝制
起初
也會享受一段制度建立的美好
井然有序安居樂業
各司其職人盡其才
只是後來不懂珍惜
慾壑難填
只想鑽漏洞
從禪讓到世襲
開啟了帝制崩裂的篇章
資本主義何嘗不也是如此
以金錢換取時間
在短短百年
人類文明以等比級數躍昇
建立空前璀璨的輝煌奇蹟
只是同樣的悲劇再次重演
又開始不懂珍惜
慾壑始終難填
從投資到投機
開啟了資本泡沫的篇章
走到今日
量的提升已到盡頭
質的提升缺乏誘因
還能走多久
相信不會太久
其實從GDP四大要素中
工資的占比
就可以算出整個全球市場
的胃納量
到底有多少
工資停滯已經不知多少年頭
市場還能有所成長
還不是舉債的功勞
才有辦法過度消費
但當舉債也到頭時
市場就真的停滯了
舉債到頭
意味著利息上不去了
這時還有操作空間的
只剩下租金與利潤
提高租金無益於工資
只會進一步侵蝕市場
所以
只有提高利潤一途
但這幾年企業利潤率下滑
有目共睹
還能怎麼辦
自從量化寬鬆以來
幾兆幾兆的鈔票狂撒
舉債又有空間騰出
尤其是企業債
市場空前的便宜錢氾濫
不搶白不搶
只是企業拿到錢都在幹嘛
不是併購就是還舊債
再來就是買庫藏股
一整個沒有出息
簡單講
不是買股票就是還債
所以債券到期規模與
因為債券到期還債
企業手中可支配資金缺乏的情況下
沒有餘裕再去護自家股票
除非再次發債順利
否則股市將岌岌可危
一旦劇烈波動
將一路向下
又或者
故意讓股市向下
引導資金從股市流向債市避險
同時讓企業順利發債收錢
根據報導
今年全球約有2.5兆美金債務到期
可以預期
股市將會因而下行
一來是沒錢護盤
二來是讓發債順利
萬一投資人沒看懂這其中奧妙
硬是不想走出套房
這就該糟了
不想賣股轉進債市
將是壓垮股市的最後一根稻草
如今歐央及日行印鈔已大不如前
加上聯準會還在回收冥紙
今年的發債若是不順
將會有重大危機產生
這還不計入川金來亂
只是哥還擔心一點
當企業可以無度發債
連垃圾等級也為所欲為
這不就是次級房貸的企業版
垃圾企業也可以輕鬆發債借錢
哪天跟次貸風暴般
發生一連串違約事件
雖然不可同日而語
但就怕萬一
發債要是真不順
股市還真的就會窒息
說到這裡
相信大家也已經看出重點
股市只是配角
真正的主角
正是企業債
尤其是垃圾債
千萬不要因為自己是垃圾
而自暴自棄
不願履約
寧願破產
負責人雖然始終不用負責
但垃圾企業破產今非昔比
違約潮將會如同核反應
臨界值一到
轟然巨響
一切就已經來不及了
所以說
川普的貿易戰還真有其必要
目的就是引導資金往債市跑
哥少數看不透的人
川普居然是其中一個
到底是偉大的天才
還是滅世的智障
敬請期待
